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曾焕沙资本“阳谋”

2020-07-11| 发布者: 福安新闻网| 查看: 144| 评论: 3|来源:互联网

摘要: 7月7日上午9点30分,南京弘阳广场的露天秀场上锣声响起。颠末106天的“短跑冲刺”之后,弘阳服务集团有限公司(...

  7月7日上午9点30分,南京弘阳广场的露天秀场上锣声响起。颠末106天的“短跑冲刺”之后,弘阳服务集团有限公司(01971.HK,以下简称“弘阳服务”)港股宣布登岸,开创了偕行业港股上市最快纪录。这是曾焕沙麾下的第二家上市平台。

  据悉,弘阳服务此次全球发售1亿股,其中50%为国际配售,50%为公然发售。此次召募资金约40%将用于选择性计谋投资及收购;约30%将用于增强智能体系的研发及升级;10%将用于提升服务质量;10%将用于人才招募、员工培训及福利制度;剩下10%将用于公司营运资金。

  上市当天,弘阳服务开盘报4.88港元,高出4.15港元的刊行价17.59%;收盘股价回调至4.40港元,涨6.02%,市盈率26.66,总市值17.60亿港元,较开盘时市值回缩了超10亿港元。

免费配资  对于弘阳服务上市和企业发展相干问题,7月3日~8日,《中国谋划报》记者先后致电致函弘阳服务相干卖力人,截至发稿,未收到回复。

  二代练兵

  招股书显示,弘阳服务于2003年建立于南京。早期为母公司的住宅提供物业服务,2015年起开始管理商业物业,包罗购物中心、家居装饰及家具商城、旅店、主题公园等多种情势。公司也逐步将物业组合拓展到写字楼及学校等其他物业。多年来,追随弘阳地产的战略结构,弘阳服务区域定位也以江苏省和长三角区域为主。2017年~2019年,公司业务收入为2.57亿元、3.49亿元和5.03亿元;净利润分别为0.29亿元、0.33亿元和0.57亿元。

免费配资  记者注意到,弘阳服务主要业务包括物业管理服务、非业主增值服务及社区增值服务。其中,物业管理服务占公司营收的比例在70%以上。2017年~2019年,弘阳服务物业管理服务营收分别为2.23亿元、2.8亿元及3.55亿元,占公司营收的比例分别为86.7%、80.2%及70.5%。2017年~2019年陈诉期内,社区增值服务占弘阳服务营收的比例分别为4.8%、4.3%及5.4%,尚不足6%。

免费配资  股权结构层层穿透之后发明,弘阳服务的现实控制人为曾焕沙,其为弘阳集团董事长。别的,招股书还披露,弘阳服务董事会由8名董事组成,包括2名执行董事、3名非执行董事及3名独立非执行董事。 公司非执行董事由何捷、蒋达强、罗艳兵担任。40岁的杨光担任公司执行董事兼执行总裁。值得一提的是,曾焕沙27岁的女儿曾子熙也出现在此次董事会的名单中并担任执行董事兼副总裁,卖力集团的运营管理。

免费配资  事实上,曾焕沙对女儿的造就和苦心从曾子熙比年来的任职履历也可窥见一斑。

免费配资  公然资料显示,曾子熙于2015年7月结业于中国人民大学,得到广播电视新闻学学士学位。

  加入集团之前,曾子熙曾于2015年7月~2016年6月在农银国际控股有限公司担任分析师,主要卖力证券买卖业务结算及账户维护。这也为彼时刚刚大学结业的曾子熙增添了一份闪光的履历。有意思的是,记者注意到,此次弘阳服务赴港上市,农银国际正是其独家保荐人。

  颠末一年的历练,2016年7月~2016年9月,曾子熙担任南京弘阳商业管理有限公司(该公司由曾焕沙实控)南京弘阳广场商业运营部总司理,主要卖力南京弘阳广场项目的运营管理。招股书称:“彼拥有约四年物业管理服务经验。”

免费配资  2016年9月,曾子熙加入弘阳服务集团并担任运营管理部副总司理,一直任职至2017年3月,主要卖力集团的运营管理。2017年3月~2018年10月,曾子熙担任助理总裁。2018年10月,曾子熙开始任职副总裁,2020年3月其获委任为执行董事。

  囿于江苏

免费配资  “二代练兵”吸睛的背后,弘阳服务自身的实力也吸引着投资者的存眷。

  “我照旧比力信赖资本市场的判断的,可以或许涨几多,某种水平上说明各人对企业未来的看好。很明显金融街的物业量要比弘阳服务多一些。从市场的谋划范围以及体量来看,弘阳服务可能略小一点。以是,上市以后其涨幅不是特别大。别的,金融街上市的时候市场正利益于一个比力疯狂的时候,弘阳服务上市的时候港股恰好有所回调,这跟股市自己的节奏也有关系。”上海中原地产市场分析师卢文曦向记者表示。

  数据显示,截至2017年~2019年12月31日,弘阳服务的在管总修建面积分别为906.7万平方米、990.47万平方米、1575.42万平方米。

  记者梳理招股书信息发明,弘阳服务高度依赖母公司举行业务发展,2017年、2018年及2019年,弘阳地产集团所开发物业占弘阳服务收益的百分比分别为62%、61.8%及55.6%;来自第三方房地产开发商物业收益占弘阳服务收益的比例仅为5.7%、8.5%及14%;来自控股股东的其他接洽人(包括控股股东的接洽人红太阳工业原料城集团及红太阳商业大世界拥有的物业)的物业收益占弘阳服务收益的比例为32.3%、29.7%及30.4%。

  资料显示,红太阳工业原料城由曾焕沙100%持股。红太阳商业大世界由曾焕沙的胞姐曾素清拥有90%股权,由曾焕沙的妻子陈思红拥有10%股权。

  由此计算,陈诉期内,来自弘阳地产集团及其相干企业的物业收益占弘阳服务物业收益的比例为94.3%、91.5%及86%。

  别的,弘阳服务业务还高度依赖大本营江苏。2017年~2019年,来自江苏省的在管物业所得的物业管理服务收益,分别占弘阳服务总物业管理服务收益约100.0%、100.0%及98.5%。

  融资拓渠

  业务高度依赖弘阳地产集团的背后,比年来,弘阳服务的毛利率并不令人满足。招股书数据显示,2017年~2019年,弘阳服务的毛利率分别为22.6%、20%及25.3%。数据显示,在H股上市的13家内地物业管理企业中,毛利率最高的到达43%,行业平均毛利率为30%。

  在同策咨询研究院总监张雄伟看来,这主要跟弘阳地产所结构的都会结构和项目结构有关系。“其结构的大部门都是在三四线都会,甚至还下沉到县,尤其是江苏省较为明显。这种情况下一般以刚需为主。刚需项目,又以三四线都会为主,物业服务以及其他的增值服务收入相对来讲要少一点。”

  他同时表示,近两年弘阳地产处于快速发展期,而其交付物业的时间节点恰好也是在本年前后的这段时间。“一般小区刚刚交付的时候,其入住率应该不会太高,以是,整个交物业费的比例就拉低了,导致毛利率会降落。随着入住率的提升,其毛利率会略微有些回升。”

免费配资  事实上,弘阳服务“短跑上市”的背后,本年以来,物业公司上市颇为积极。有统计显示,仅6月末了一周的时间内,就有荣万家、合景悠活、佳源服务等5家物业公司相继向港交所提交招股书。

  一位2019年贩卖业绩位列前15位的房企高管接受记者采访时坦言:“已经正式启动物业上市。原来我们照旧提以服务为主,这两年我们基础事情做好了,股权结构也理顺了,就开始启动物业公司上市。我们定了一个比力快的时间表,时间长了不知道风口还在不在,希望能快点上市。”

  “物业拆分应该是一个趋势。一方面是为了业务,另一方面就是多了一个融资渠道。不排除以后房企还会想措施去拆分其可以或许上市的方面。横竖能多一个渠道就多一个渠道。究竟现在对于房企来说,它在融资方面真的比力难熬。”卢文曦称。

免费配资  招股书显示,2017年~2018年,弘阳服务的资产欠债率分别为87.4%、81.0%,2019年其资产欠债率降为59.7%。一位长期观察房地产行业的业内人士向记者表示,实在房企频仍启动赴港上市也是为了融资需求,“目前来看,A股上市另有很大的难度,美国中概股更惨,以是港股可能是比力好的收支渠道。多一个融资渠道,弄欠好另有可能向母公司举行利益运送。”

免费配资  对于物业企业上市的估值逻辑,张雄伟表示,现在正处于一个物业上市的风口期,未来是以存量市场为主导的市场,各人积极上市,出现出来就是风口期的估值逻辑。


 

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